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年内REITs发行规模突破113亿 险资战投身份成亮点
责编：陈凯欣
2025-05-19
近年来，我国房地产投资信托基金（REITs）市场呈现快速发展的态势。最新数据显示，年内累计发行规模已突破113亿元，展现出强劲的发展势头。
从投资者结构来看，保险资金作为重要的机构投资者，在REITs市场中扮演着越来越重要的角色。统计显示，目前险资在REITs市场的配置规模占比接近三成，成为推动市场发展的重要力量。
分析人士指出，多重因素推动了险资对REITs的投资热情：
首先，REITs产品的标准化特征和高分红特性契合保险资金的资产配置需求。其次，房地产行业"十四五"规划带来的政策支持效应持续显现，为REITs发展提供了有利环境。
从市场供给端来看，产品创新步伐加快，已有多个省份启动第二批保障性租赁住房REITs项目申报工作，进一步丰富了市场投资标的。
展望未来，专家认为险资仍将是推动REITs市场发展的重要力量。预计随着基础设施REITs扩募机制的完善和新类型资产的纳入，市场规模将进一步扩大，为保险资金提供更丰富的配置选择。
不过，业内人士也提醒，REITs市场的发展仍面临一些挑战：
首先，二级市场流动性有待提升；其次，现有偿付能力监管规则对险资投资REITs的约束力度较大；最后，优质底层资产供给能否持续保持高质量和稳定性，将直接影响市场的长期健康发展。
针对上述问题，各方建议应从以下几个方面着手改进：
一是优化扩募机制，简化流程审批，提高发行效率；二是研究调整偿付能力监管政策，降低REITs投资的资本占用；三是加强专业人才培养和研究能力建设，提升机构投资者的专业化水平。
随着市场扩容和机制完善，REITs有望成为险资实现长期稳定收益的重要配置工具，同时也将为盘活存量资产、服务实体经济高质量发展发挥更大作用。
